Desbloqueando la estrategia de renta fija en una curva de rendimiento cambiante
octubre 18, 2024
En los últimos años, los bonos a corto plazo y los instrumentos del mercado monetario han ofrecido a los inversores rendimientos atractivos, generalmente sin requerir una exposición sustancial al riesgo de tasa de interés. Sin embargo, a medida que la curva de rendimiento se normaliza, el extremo corto de la curva puede dejar de ser la oportunidad más estratégica.
En el más reciente episodio de The Wealth Enterprise Briefing, el socio directivo Michael Zeuner y el gerente de inversiones sénior Sam Sudame analizan las implicaciones de una curva de rendimiento más normalizada o más pronunciada, centrándose en su impacto para los inversores de renta fija.
Los puntos clave que se discutieron incluyen:
- Transformación de la curva de rendimiento: la curva ha pasado de estar invertida a tener una pendiente positiva, lo que indica una nueva dinámica para los inversores.
- La necesidad de un cambio: dado que se espera que la Reserva Federal continúe reduciendo las tasas en los próximos años, los inversores en renta fija deben considerar un ajuste de su estrategia.
- El “punto dulce”: el tramo medio de la curva de rendimiento, o “belly” en inglés coloquial, presenta una oportunidad para que los inversores obtengan retornos sólidos y, al mismo tiempo, limiten la exposición a un riesgo excesivo de las tasas de interés.
- Evitar duraciones prolongadas: para la mayoría de los inversores individuales, los riesgos asociados a duraciones más largas tienden a superar las posibles recompensas.
Estén atentos al próximo episodio, donde Michael y Sam hablarán de manera más extensa sobre las implicaciones de una curva de rendimiento más normalizada y más pronunciada en el mercado de valores.
Como siempre, si tiene alguna pregunta o necesita más información sobre su estrategia de inversión, no dude en comunicarse con nosotros.
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